Miércoles, 18 Abril 2018 00:00

Econométrica: Poca oferta de divisas en mercados oficiales incrementa presiones en cotización de dólar paralelo

 
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La volatilidad del mercado paralelo de divisas se percibe en los precios de productos y servicios en el territorio nacional La volatilidad del mercado paralelo de divisas se percibe en los precios de productos y servicios en el territorio nacional

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La cotización no oficial del dólar, que ha servido como marcador en la fijación de precios de productos y servicios en los últimos meses en el país, se mantuvo en una suerte de letargo durante meses hasta entrado abril cuando se disparó a niveles inesperados.

La firma Econométrica detalló, en su último informe, que en las primeras semanas de abril el dólar alternativo mostró una variación de 54% respecto al cierre de marzo tomando como referencia el valor de Dólar Today, que este miércoles rondaba los Bs. 641.347 por dólar. Otros marcadores como AirTM cotizaban la moneda a Bs. 696.043 el martes.

“El mercado paralelo presenta una volatilidad cada vez mayor, lo que hace su predicción aún más compleja. Asimismo, se han sumado referencias del dólar alternativo distintas a Dólar Today, lo cual crea una importante disparidad entre las tasas del mercado paralelo. Al evaluar el dólar negro en términos reales, observamos que su cotización ha caído significativamente en los últimos cuatro meses. Aún queda espacio para que corrija en términos reales. Sin embargo, con la dinámica actual, abril se perfila como el primer mes del año con un aumento de esta variable”, resumen en el reporte difundido este martes.

La consultora explica que en marzo del 2017 el paralelo mostró una disminución bimensual de 6%. Sin embargo, a finales de año, las variaciones en un período de 60 días alcanzaron un máximo histórico al ubicarse en 214%.

“Los aumentos se han ido moderando en lo que va de año. En los últimos dos meses, el dólar alternativo se ha incrementado en ‘apenas’ 17%. Aunque en una escala menor, en años anteriores ha sido habitual que el tipo de cambio experimente mayores variaciones en noviembre y diciembre y lo haga en menor medida en febrero y marzo”.

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Con la entrada de abril, los bolsillos de los venezolanos han temblado pues la multiplicidad de referencias cambiarias, además de Dólar Today, han disparado los precios en un contexto de hiperinflación que arrancó en el segundo semestre de 2017.

Econométrica resaltó que la poca oferta de divisas en los mercados oficiales, sumado al crecimiento acelerado de los agregados monetarios, podría incrementar las presiones en la cotización del paralelo. “La liquidez monetaria aumentó 61% del 23 de febrero al 23 de marzo; mientras que la base monetaria lo hizo en 44% en el mismo período. Esta fuerte expansión monetaria ha venido de la mano del dinero bancario. Algunos agentes podrían tener incentivos para destinar los ingresos del crédito bancario a la compra de divisas en lugar de dedicarlos a la producción, lo cual generaría presiones al alza por el lado de la demanda”, destacan.

Asimismo, agregan, la postergación del pago del Impuesto Sobre La Renta (ISLR) de marzo hasta mayo también crea presiones sobre el paralelo. La firma estima que si se concreta su proyección de inflación mensual, “abril podría ser el primer mes del año con un incremento del dólar paralelo en términos reales”.

En los primeros tres meses de 2018, la inflación acumulada en el país alcanza a 453,3%, de acuerdo con el estudio de la variación de inflación realizado por la comisión de finanzas de la Asamblea Nacional. La volatilidad del mercado paralelo amenaza con que los precios sigan una indetenible tendencia al alza.

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